怎么配资炒股官网 我国白酒消费税调整逐步到位，复合计征利好高端酒企

　　国泰君安证券发布研报认为，白酒行业消费税五次调整逐步完善，未来征收思路预计将继续保持整体税负水平稳定，征收环节后移等事项在征管、操作、落地等层面尚不具备实操性仍需进一步讨论。白酒行业长期结构化发展趋势明显，高端强品牌力构建坚实护城河，次高端强势品牌有望持续享受扩容与升级红利，行业集中度提升利好优质品牌长期发展。

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　　国际视角看烈酒消费税。1）美国。美国消费税税课税范围广，注重对消费品需求的调节，目前联邦消费税收入占美国GDP比重不超过0.5%、占联邦总税收维持在3%，且呈现稳中有降态势。美国酒水税属于联邦征收的主要消费税，由联邦和州政府共享，美国联邦酒税在生产环节从量计征，只有少数情况下将征收环节后移至批发货零售环节。2）日本。日本消费税在本质上与欧洲、我国等的增值税相似，其占日本国内税收和GDP比重呈上升趋势，提税年度占比增幅明显。除消费税以外，日本针对不同种类、不同度数的酒在生产环节征收从量税，日本酒税改革思路是对细分酒类征收统一税率，拉平不同种类差距，日本酒类税率改革从供给端推动行业变化，主要体现在产品创新和度数制定两方面。

　　我国白酒消费税调整逐步到位，复合计征利好高端酒企。消费税是我国当前第三大税种，2020年我国国内消费税收入为1.2万亿元，约占全国税收收入的7.79%，主要来源为烟、酒、油、车四大税目，其中白酒消费税占比3%，白酒整体消费税税负21%（白酒整体消费税/整体应征消费税销售额），处于相对较高水平。我国消费税经过五次调整逐步形成定额税率与比例税率复合征税的模式，上市白酒企业消费税率基本达到12%左右，在当前的从量从价复合征税的情形下，高端酒占有税收优势，低价酒税负较重。

　　白酒消费税征收后移恐难落地。征收环节后移是依照中央与地方收入划分改革的思路，主要为完善征收税基、合理分配中央与地方消费税收入，白酒行业实施核心难点在于税基难寻。从四方面看：1）海外经验显示多数国家都是在生产环节进行征收，核心在于监管成本低、征收效率高。2）从跨品类角度来看，烟草、珠宝等实施征收后移主要在于流通体系容易监控、实操性强。3）从定量测算及推演来看，消费税后移提高税负，品牌议价能力强者实则受益。4）参考前期金银珠宝后移实施办法（后移至零售环节，税率由10%下调至5%），如果后期白酒消费税征收后移或也伴随税率相应调整，从而保持整体税负水平不变。

　　风险提示：疫情反复阶段性影响消费需求、行业竞争加剧等。

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责任编辑：李显杰 怎么配资炒股官网